Schroder 90 Plus Equity Fund

Dalam 3Q24, IHSG mencatatkan imbal hasil +6,57% QoQ dengan arus masuk asing sebesar Rp57tn. Meskipun terjadi penjualan di 2Q24 oleh investor asing, 3Q24 diawali dengan pembelian asing saat terjadi penurunan pada nama-nama blue chip. Meskipun ada kebisingan politik sepanjang kuartal, pasar tampaknya bereaksi minimal terhadapnya. Bank Indonesia mengejutkan pasar dengan mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 bps pada bulan September menjelang pemotongan suku bunga sebesar 50 bps yang sangat dinantikan oleh the Fed. Di tingkat global, investor memantau prospek pertumbuhan ekonomi AS, pemilu AS, stimulus dari China, dan ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Dalam 3Q24, Schroder 90 Plus Equity Fund mengungguli tolok ukurnya sebesar 1,12% yang dipicu oleh kinerja buruk saham-saham yang tidak kami miliki. Kepemilikan kami di sektor barang konsumsi berkinerja baik didorong oleh minat asing terhadap nama tersebut, sementara laba diharapkan akan kuat. Nama-nama ritel juga berkinerja baik sebagai proksi dari penguatan Rupiah. Posisi Overweight (OW) kami di nama-nama tambang logam juga berkontribusi pada kinerja yang didorong oleh stimulus terbaru dari China. Posisi OW kami di satu nama teknologi juga menjadi kontributor utama untuk kuartal ini.

Schroder Dana Andalan II

Pasar obligasi IndoGB mengalami peningkatan kemiringan pada kuartal ketiga dengan obligasi 20 tahun meningkat -30bps, obligasi 10 tahun meningkat -61bps, dan obligasi 2 tahun meningkat -46bps. Schroder Dana Andalan II mengungguli indeks, reksa dana tersebut memiliki durasi lebih tinggi daripada indeks. Obligasi jangka pendek mendapatkan manfaat, sehingga memberikan imbal hasil positif bagi reksa dana tersebut. Selain itu, obligasi korporasi juga menambah nilai dengan imbal hasil yang lebih tinggi.

Schroder Dana Istimewa

Dalam 3Q24, IDXSMCL mencatatkan imbal hasil +8,76% QoQ dengan arus masuk asing sebesar Rp57tn. Meskipun terjadi penjualan di 2Q24 oleh investor asing, 3Q24 diawali dengan pembelian asing saat terjadi penurunan pada nama-nama blue chip. Meskipun ada kebisingan politik sepanjang kuartal, pasar tampaknya bereaksi minimal terhadapnya. Bank Indonesia mengejutkan pasar dengan mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 bps pada bulan September menjelang pemotongan suku bunga sebesar 50 bps yang sangat dinantikan oleh the Fed. Di tingkat global, investor memantau prospek pertumbuhan ekonomi AS, pemilu AS, stimulus dari China, dan ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Schroder Dana Likuid

Pasar obligasi IndoGB mengalami peningkatan kemiringan kurva pada kuartal ketiga dengan obligasi 20 tahun meningkat -30bps, obligasi 10 tahun meningkat -61bps, dan obligasi 2 tahun meningkat -46bps. Schroder Dana Likuid mengungguli indeks, karena reksa dana tersebut memegang obligasi pemerintah yang memiliki imbal hasil lebih tinggi dibandingkan dengan patokan deposito. Pajak yang dikenakan pada IndoGB juga lebih rendah dibandingkan dengan deposito.

Schroder Dana Mantap Plus II

Pasar obligasi IndoGB mengalami peningkatan kemiringan kurva pada kuartal ketiga dengan obligasi 20 tahun naik sebesar -30 bps, obligasi 10 tahun naik sebesar -61 bps, dan obligasi 2 tahun naik sebesar -46 bps. Schroder Dana Mantap Plus II berkinerja di bawah indeks, reksa dana ini memiliki posisi overweight dalam hal durasi dan terkonsentrasi di ujung panjang kurva. Penguatan kurva selama September mengurangi nilai bagi dana dibandingkan dengan tolok ukur.

Schroder Dana Prestasi

Dalam 3Q24, IHSG mencatatkan imbal hasil +6,57% QoQ dengan arus masuk asing sebesar Rp57tn. Meskipun terjadi penjualan di 2Q24 oleh investor asing, 3Q24 diawali dengan pembelian asing pada saat penurunan pada nama-nama blue chip. Bank Indonesia mengejutkan pasar dengan mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 bps pada bulan September menjelang pemotongan suku bunga sebesar 50 bps yang sangat dinantikan oleh Fed.

Dalam 3Q24, Schroder Dana Prestasi mengungguli tolok ukurnya sebesar 1,64% yang dipicu oleh kinerja buruk saham-saham yang tidak kami miliki. Kepemilikan kami di sektor barang konsumsi berkinerja baik didorong oleh minat investor asing terhadap nama tersebut, sementara laba diharapkan akan kuat. Nama-nama ritel juga berkinerja baik sebagai proksi dari penguatan Rupiah. Posisi Overweight (OW) kami di nama-nama tambang logam juga berkontribusi pada kinerja yang didorong oleh stimulus terbaru dari China. Posisi OW kami di sektor properti juga mendukung kinerja akibat proksi pemotongan suku bunga, sementara kepemilikan kami di CPO didukung oleh relaksasi pajak.

Schroder Dana Prestasi Plus

Dalam 3Q24, IDX80 mencatatkan imbal hasil +7,73% QoQ dengan arus masuk asing sebesar Rp57tn. Meskipun terjadi penjualan di 2Q24 oleh investor asing, 3Q24 diawali dengan pembelian asing pada saat penurunan pada nama-nama blue chip.Bank Indonesia mengejutkan pasar dengan mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 bps pada bulan September menjelang pemotongan suku bunga sebesar 50 bps yang sangat dinantikan oleh Fed.

Dalam 3Q24, Schroder Dana Prestasi Plus tidak mengungguli tolok ukurnya sebesar 0,24% karena satu saham properti yang tidak kami miliki akibat penilaian yang mahal dan harga sahamnya meningkat. Posisi Overweight (OW) kami di perusahaan jalan tol juga berdampak negatif pada kinerja kami karena ekspektasi biaya bunga yang lebih tinggi pada 2025. Posisi Underweight (UW) kami di nama-nama batu bara juga merugikan kinerja kami. UW kami di satu nama teknologi termasuk di antara penarik kinerja terburuk pada kuartal tersebut. Posisi UW kami di satu nama retailer juga menekan kinerja kami kerana investor asing mengejar nama tersebut meskipun dengan valuasi yang mahal.

Schroder Dana Terpadu II

Dalam 3Q24, IHSG mencatatkan imbal hasil +6.57% QoQ dengan arus masuk asing sebesar Rp57tn. Meskipun terjadi penjualan di 2Q24 oleh investor asing, 3Q24 diawali dengan pembelian asing pada saat penurunan pada nama-nama blue chip. Bank Indonesia mengejutkan pasar dengan mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 bps pada bulan September menjelang pemotongan suku bunga sebesar 50 bps yang sangat dinantikan oleh the Fed. Di tingkat global, investor memantau prospek pertumbuhan ekonomi AS, pemilu AS, stimulus dari China, dan ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Imbal hasil obligasi global akhirnya meningkat pada 3Q. Fed akhirnya melanjutkan pemotongan suku bunga sebesar 50 bps yang mengejutkan beberapa pelaku pasar dan menunjukkan bahwa pemotongan berikutnya akan kurang agresif, sementara plot titik Fed menyarankan pemotongan 25 bps pada pertemuan November dan Desember. Pemotongan suku bunga BI sebesar 25 bps membantu meredakan suku bunga jangka pendek dan BI juga mengurangi kisaran imbal hasil lelang SRBI. Pasar obligasi IndoGB mengalami peningkatan kemiringan kurva pada kuartal ketiga dengan obligasi 20 tahun meningkat -30 bps, obligasi 10 tahun meningkat -61 bps, dan obligasi 2 tahun meningkat -46 bps.

Schroder Global Sharia Equity Fund USD

Saham AS melonjak pada kuartal ketiga 2024 dengan semua sektor kecuali energi mencatatkan pengembalian positif, namun sektor dengan kinerja terbaik termasuk utilitas dan real estate sementara teknologi informasi hanya mencatatkan peningkatan kecil. Data ekonomi AS kunci secara konsisten menunjukkan adanya pendinginan dalam ekonomi. The Fed mengumumkan pengurangan 50 basis poin (bps) pada suku bunga di bulan September. Menjelang akhir September 2024, saham di China mencapai kenaikan yang kuat dalam kuartal tersebut setelah serangkaian langkah stimulus oleh pemerintah China. India dan Brasil berkinerja di bawah rata-rata terpengaruh oleh bank sentral yang membalikkan pelonggaran moneter baru-baru ini dengan menaikkan suku bunga untuk menahan inflasi, dan pemerintah yang melonggarkan pengeluaran fiskal. Pasar Jepang mencapai titik tertinggi baru pada awal Juli saat momentum positif bertahan sebelum mengalami koreksi tajam menjelang akhir Juli, dan terjadi dislokasi signifikan pada awal Agustus akibat kombinasi data ekonomi AS yang lebih lemah dan tindakan Bank of Japan (BoJ) yang menaikkan suku bunga, dan stabil pada akhir Agustus hingga September. Pasar zona euro bergerak lebih tinggi pada kuartal ketiga 2024. Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga stabil pada rapat bulan Juli, tetapi kemudian memotongnya sebesar 25 bps di bulan September.

Schroder Syariah Balanced Fund

Dalam 3Q24, JII mencatatkan imbal hasil +3,00% QoQ dengan arus masuk asing sebesar Rp57tn. Meskipun terjadi penjualan di 2Q24 oleh investor asing, 3Q24 diawali dengan pembelian asing pada saat penurunan pada nama-nama blue chip. Bank Indonesia mengejutkan pasar dengan mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 bps pada bulan September menjelang pemotongan suku bunga sebesar 50 bps yang sangat dinantikan oleh Fed.

Imbal hasil obligasi global akhirnya meningkat pada 3Q. Fed akhirnya melanjutkan pemotongan suku bunga sebesar 50 bps yang mengejutkan beberapa pelaku pasar dan menunjukkan bahwa pemotongan berikutnya akan kurang agresif, sementara dot plot the Fed menyarankan pemotongan 25 bps pada pertemuan November dan Desember. Pada 2025, dot plot the Fed menyarankan pemotongan tambahan sebesar 100 bps menjadi 3,4%, dan menaikkan suku bunga jangka panjang menjadi 2,9% dari sebelumnya 2,8%. US Treasury dengan jangka waktu 10 tahun meningkat -62 bps menjadi 3,78% pada kuartal ketiga. IndoGB juga merasakan kenaikan ini, dengan imbal hasil 10-tahunnya turun -61 bps menjadi 6,44%. Pemotongan suku bunga BI sebesar 25 bps membantu meredakan suku bunga jangka pendek dan BI juga mengurangi kisaran imbal hasil lelang SRBI. Pasar obligasi IndoGB mengalami peningkatan kemiringan pada kuartal ketiga dengan obligasi 20 tahun meningkat -30 bps, obligasi 10 tahun meningkat -61 bps, dan obligasi 2 tahun meningkat -46 bps.

Schroder USD Bond Fund

Kami melihat posisi bersih obligasi oleh investor asing naik sebesar Rp 62,5tn, persentase kepemilikan meningkat dari 13,9% menjadi 14,7%. Arus masuk yang signifikan dari asing ke pasar obligasi lokal berkat suku bunga AS yang menguntungkan dan kondisi dolar dalam tiga bulan terakhir. BI akhirnya mampu menurunkan suku bunga sebesar 25bps menjadi 6,00% pada pertemuan bulan September, sebuah keputusan yang diambil sehari sebelum FOMC. Rally signifikan pada Rupiah dalam dua bulan terakhir membantu memberi BI kepercayaan untuk melonggarkan kebijakan. Tawaran masuk cukup baik dalam lelang Rupiah, sementara pemerintah juga berhasil menerbitkan obligasi USD 1,8 miliar dan €750 juta pada awal bulan. Penutupan buku pada tranche USD mencapai 2,2x. Ini menunjukkan ketahanan obligasi Indonesia di mata investor global. Schroder USD Bond Fund tidak mengungguli tolok ukur karena terdapat peningkatan kemiringan kurva dan posisi kami terkonsentrasi pada bagian panjang kurva