Insight Reksa Dana – Manulife Aset Manajemen Indonesia
Insight dari Manulife Aset Manajemen Indonesia terhadap produk Reksa Dana di periode Q3-2024
DBSI Wealth Management, DBS Bank23 Oct 2024
Related Insights
Photo credit: Shutterstock
Read More
Manulife Dana Saham Kelas A
Reksa dana tersebut mengungguli tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Kontributor utama kinerja adalah efek seleksi yang kuat di sektor material. Posisi underweight reksa dana pada penambang bijih yang berkinerja buruk memberikan kontribusi positif di sektor ini. Kontributor lain adalah alokasi reksa dana di sektor keuangan, didukung oleh efek seleksi yang kuat. Sementara itu, penghambat utama kinerja adalah alokasi di sektor konsumen diskresioner, karena posisi underweight pada saham teknologi yang berkinerja baik menghasilkan kontribusi negatif. Kami tetap berhati-hati optimis, karena aliran dana akan terus mendominasi pergerakan pasar dalam jangka pendek, serta meningkatnya ketegangan geopolitik. Reksa dana terus mempertahankan posisi overweight di sektor-sektor dengan prospek pendapatan yang solid dan valuasi yang wajar, dengan katalis yang diharapkan lebih jelas setelah pemerintahan baru mengambil alih pada bulan Oktober. Likuiditas juga diperkirakan akan terus membaik. Kami lebih memilih sektor yang didorong oleh domestik dengan pendapatan berkualitas tinggi, yang antara lain adalah sektor keuangan, telekomunikasi, dan barang konsumsi pokok karena trajektori pendapatan tetap positif dan valuasi tetap wajar.
Manulife Saham Andalan
Reksa dana tersebut mengungguli tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Kontributor utama kinerja adalah seleksi yang kuat di sektor keuangan, di mana posisi overweight selektif pada bank-bank yang berkinerja baik menghasilkan kontribusi positif. Kontributor utama lainnya adalah alokasi reksa dana di sektor utilitas, di mana posisi underweight pada perusahaan distribusi gas menghasilkan kontribusi positif. Sementara itu, penghambat utama kinerja adalah alokasi di sektor material, di mana posisi pada penambang bijih dan perusahaan petrokimia menghasilkan kontribusi negatif. Kami tetap berhati-hati optimis, karena aliran dana akan terus mendominasi pergerakan pasar dalam jangka pendek, serta meningkatnya ketegangan geopolitik. Reksa dana terus mempertahankan posisi overweight di sektor-sektor dengan prospek pendapatan yang solid dan valuasi yang wajar, dengan katalis yang diharapkan lebih jelas setelah pemerintahan baru mengambil alih pada bulan Oktober. Likuiditas juga diperkirakan akan terus membaik. Kami lebih memilih sektor yang didorong oleh domestik dengan pendapatan berkualitas tinggi, yang antara lain adalah sektor keuangan, telekomunikasi, dan barang konsumsi pokok karena trajektori pendapatan tetap positif dan valuasi tetap wajar.
Manulife Greater Indonesia Fund
Reksa dana tersebut mengungguli tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Kontributor utama kinerja adalah seleksi yang kuat di sektor keuangan, di mana posisi overweight selektif pada bank-bank yang berkinerja baik menghasilkan kontribusi positif. Kontributor utama lainnya adalah alokasi reksa dana di sektor teknologi informasi, didukung oleh kinerja kuat saham-saham setelah pemotongan suku bunga. Sementara itu, penghambat utama kinerja adalah alokasi di sektor material, di mana posisi pada penambang bijih dan perusahaan petrokimia menghasilkan kontribusi negatif. Kami tetap berhati-hati optimis, karena aliran dana akan terus mendominasi pergerakan pasar dalam jangka pendek, serta meningkatnya ketegangan geopolitik. Reksa dana terus mempertahankan posisi overweight di sektor-sektor dengan prospek pendapatan yang solid dan valuasi yang wajar, dengan katalis yang diharapkan lebih jelas setelah pemerintahan baru mengambil alih pada bulan Oktober. Likuiditas juga diperkirakan akan terus membaik. Kami lebih memilih sektor yang didorong oleh domestik dengan pendapatan berkualitas tinggi, yang antara lain adalah sektor keuangan, telekomunikasi, dan barang konsumsi pokok karena trajektori pendapatan tetap positif dan valuasi tetap wajar
Manulife Pendapatan Bulanan II
Reksa dana tersebut mengungguli tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Pasar obligasi menjadi lebih menguntungkan selama periode tersebut karena data ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda moderasi yang mendorong ekspektasi pasar akan pemotongan suku bunga Fed Funds. Lingkungan global yang mendukung berdampak positif pada pasar domestik, dengan Rupiah menguat 7,5% menjadi 15.140/USD dan imbal hasil INDOGB turun di seluruh kurva imbal hasil. Kurva imbal hasil bergerak dalam pola bullish steepening dengan imbal hasil 5 tahun turun 78bps sementara imbal hasil 10 tahun turun 61bps. Durasi portofolio dinaikkan dari 2,4 menjadi 2,7 selama kuartal ini untuk memanfaatkan reli pasar. Ke depan, siklus pemotongan suku bunga seharusnya menjadi lingkungan yang positif bagi pasar obligasi. Dengan stabilnya Rupiah, penerbitan SRBI dan imbal hasil kemungkinan akan bergerak lebih rendah, yang dapat membuat imbal hasil INDOGB relatif menarik. Namun, kami juga mewaspadai volatilitas jangka pendek di pasar terkait pemilihan umum AS, ketegangan geopolitik, dan prospek fiskal domestik. Kami terus memantau pasar dan menyesuaikan strategi sesuai dengan perubahan latar belakang makro. Kami mencari pasar uang korporat dengan imbal hasil lebih tinggi untuk peningkatan hasil.
Manulife Obligasi Negara Indonesia II Kelas A
Reksa dana tersebut berkinerja lebih rendah dibandingkan tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Pasar obligasi menjadi lebih menguntungkan selama periode tersebut karena data ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda moderasi yang mendorong ekspektasi pasar akan pemotongan suku bunga Fed Funds. Lingkungan global yang mendukung berdampak positif pada pasar domestik, dengan Rupiah menguat 7,5% menjadi 15.140/USD dan imbal hasil INDOGB turun di seluruh kurva imbal hasil. Kurva imbal hasil bergerak dalam pola bullish steepening dengan imbal hasil 5 tahun turun 78bps sementara imbal hasil 10 tahun turun 61bps. Kinerja yang lebih rendah terutama terjadi pada minggu terakhir bulan September karena sentimen pasar melemah setelah pengumuman stimulus mengejutkan dari China yang menyebabkan arus keluar dari pasar Indonesia. Durasi portofolio dinaikkan dari 6,4 menjadi 7,8 untuk memanfaatkan reli pasar. Ke depan, siklus pemotongan suku bunga seharusnya menjadi lingkungan yang positif bagi pasar obligasi. Dengan stabilnya Rupiah, penerbitan SRBI dan imbal hasil kemungkinan akan bergerak lebih rendah, yang dapat membuat imbal hasil INDOGB relatif menarik. Namun, kami juga mewaspadai volatilitas jangka pendek di pasar terkait pemilihan umum AS, ketegangan geopolitik, dan prospek fiskal domestik. Kami terus memantau pasar dan menyesuaikan strategi sesuai dengan perubahan latar belakang makro.
Manulife USD Fixed Income Kelas A
Reksa dana tersebut mengungguli tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Pasar obligasi menjadi lebih menguntungkan selama periode tersebut karena data ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda moderasi yang mendorong ekspektasi pasar akan pemotongan suku bunga Fed Funds. Lingkungan global yang mendukung berdampak positif pada pasar domestik, dengan Rupiah menguat 7,5% menjadi 15.140/USD dan imbal hasil INDOGB turun di seluruh kurva imbal hasil. Kurva imbal hasil bergerak dalam pola bullish steepening dengan tenor pendek yang berkinerja lebih baik. Imbal hasil INDON 3 tahun turun 109bps selama periode tersebut, sementara imbal hasil 10 tahun turun 55bps. Durasi portofolio dinaikkan dari 1,7 menjadi 3,2 selama kuartal ini untuk memanfaatkan reli pasar. Ke depan, siklus pemotongan suku bunga seharusnya menjadi lingkungan yang positif bagi pasar obligasi. Namun, kami juga mewaspadai volatilitas jangka pendek di pasar terkait pemilihan umum AS, ketegangan geopolitik, dan prospek fiskal domestik. Kami terus memantau pasar dan menyesuaikan strategi sesuai dengan perubahan latar belakang makro.
Manulife Dana Campuran II
Reksa dana tersebut berkinerja lebih rendah dibandingkan tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Baik alokasi ekuitas maupun obligasi memberikan kontribusi negatif terhadap kinerja selama periode tersebut. Dalam ekuitas, posisi overweight reksa dana di sektor komunikasi menjadi penghambat utama. Sektor ini berkinerja lebih rendah dibandingkan tolok ukur selama periode tersebut karena kekhawatiran akan perang harga di industri. Penghambat utama lainnya adalah posisi overweight reksa dana di sektor material, karena sektor ini berkinerja lebih rendah dibandingkan pasar di tengah harga bijih yang lebih lemah. Sementara itu, kontributor utama adalah efek seleksi yang kuat di sektor keuangan dan utilitas. Dalam alokasi obligasi, posisi underweight reksa dana pada tenor pendek menjadi penghambat utama, karena tenor pendek berkinerja lebih baik selama periode tersebut di mana imbal hasil 5 tahun turun 78bps seiring meningkatnya keyakinan pasar akan pemotongan suku bunga. Ke depan, siklus pemotongan suku bunga seharusnya menjadi lingkungan yang positif bagi pasar. Namun, kami juga mewaspadai volatilitas jangka pendek di pasar terkait pemilihan umum AS, ketegangan geopolitik, dan prospek fiskal domestik. Di tengah latar belakang makro yang tidak pasti, kami berencana untuk mempertahankan alokasi netral terhadap tolok ukur. Dalam ekuitas, kami lebih memilih sektor yang didorong oleh domestik dengan pendapatan berkualitas tinggi, yang antara lain adalah sektor keuangan, telekomunikasi, dan barang konsumsi pokok karena trajektori pendapatan tetap positif dan valuasi tetap wajar. Di pasar obligasi, kami lebih menyukai tenor menengah mengingat potensi kenaikan yang lebih tinggi selama siklus pelonggaran moneter. Kami terus memantau pasar dan menyesuaikan strategi sesuai dengan perubahan latar belakang makro.
Manulife Dana Tumbuh Berimbang
Reksa dana tersebut berkinerja lebih rendah dibandingkan tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Penghambat utama kinerja adalah kinerja buruk alokasi obligasi reksa dana. Posisi underweight reksa dana pada tenor pendek menjadi penghambat utama, karena tenor pendek berkinerja lebih baik selama periode tersebut di mana imbal hasil 5 tahun turun 78bps seiring meningkatnya keyakinan pasar akan pemotongan suku bunga. Sementara itu, alokasi ekuitas reksa dana memberikan kontribusi positif, didukung oleh alokasi di sektor keuangan dan barang konsumsi pokok. Ke depan, siklus pemotongan suku bunga seharusnya menjadi lingkungan yang positif bagi pasar. Namun, kami juga mewaspadai volatilitas jangka pendek di pasar terkait pemilihan umum AS, ketegangan geopolitik, dan prospek fiskal domestik. Di tengah latar belakang makro yang tidak pasti, kami berencana untuk mempertahankan alokasi netral terhadap tolok ukur. Dalam ekuitas, kami lebih memilih sektor yang didorong oleh domestik dengan pendapatan berkualitas tinggi, yang antara lain adalah sektor keuangan, telekomunikasi, dan barang konsumsi pokok karena trajektori pendapatan tetap positif dan valuasi tetap wajar. Di pasar obligasi, kami lebih menyukai tenor menengah mengingat potensi kenaikan yang lebih tinggi selama siklus pelonggaran moneter. Kami terus memantau pasar dan menyesuaikan strategi sesuai dengan perubahan latar belakang makro.
Manulife Saham Syariah Asia Pasifik Dollar AS
Reksa dana tersebut berkinerja lebih rendah dibandingkan tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Kontribusi negatif utama berasal dari beberapa investasi teknologi di Korea dan Taiwan, serta posisi underweight di sektor konsumen diskresioner di China yang berkinerja baik setelah pengumuman stimulus dari China. Kontribusi positif datang dari saham energi terbarukan yang terdaftar di China yang melonjak menjelang akhir kuartal.
Paket stimulus China sangat signifikan dalam secara ukuran, terutama dibandingkan dengan ekspektasi pasar yang rendah sebelumnya. Hal penting dari stimulus ini bukan hanya sifat kebijakan itu sendiri, tetapi juga menunjukkan niat yang jelas untuk mempercepat respons kebijakan guna merangsang ekonomi dan keinginan untuk mempromosikan pasar saham. Kami terus menyukai sektor pertumbuhan di China mengingat stimulus ini dan akan mempertimbangkan untuk menambah lebih banyak pada sektor konsumen. Namun, pasar telah naik sangat cepat dan kami perlu selektif serta tidak mengejar saham yang telah bergerak melampaui fundamental. Di tempat lain, kami berpikir bahwa ASEAN akan memberikan peluang yang meningkat karena banyak investor menjual posisi di ASEAN dan India untuk mendanai peningkatan bobot ke China. Pemotongan suku bunga Fed yang sedang berlangsung kemungkinan besar akan paling positif untuk pasar ASEAN. Kami tetap underweight di India karena valuasi, tetapi semakin melihat nilai relatif di sektor konsumen dibandingkan dengan sektor industri. Dalam teknologi, kami secara bertahap lebih fokus pada sub-sektor non-AI seperti otomasi industri.
Manulife Saham Syariah Golden Asia Dolar AS Kelas A1
Reksa dana tersebut berkinerja lebih rendah dibandingkan tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Kinerja yang lebih rendah terutama terjadi pada minggu terakhir bulan September setelah reli pasar China yang kuat sebagai respons terhadap pengumuman stimulus. Posisi underweight reksa dana pada ekuitas China menjadi penghambat utama kinerja. Sementara itu, alokasi pada ekuitas India memberikan kontribusi positif selama periode tersebut, didukung oleh efek seleksi yang positif. Dalam hal alokasi sektoral, penghambat utama berasal dari posisi underweight di sektor kesehatan China dan sektor konsumen diskresioner. Sementara itu, kontributor utama berasal dari posisi underweight reksa dana di sektor energi dan overweight di sektor utilitas. Perubahan kebijakan pemerintah China menunjukkan niat yang jelas untuk mempercepat respons kebijakan guna merangsang ekonomi dan keinginan untuk mempromosikan pasar saham. Secara keseluruhan, kebijakan ini seharusnya positif untuk konsumsi, membantu menciptakan lebih banyak aliran dana domestik ke pasar China, dan meningkatkan kepercayaan bisnis. Kami berencana untuk menambah posisi di China, namun pasar telah naik sangat cepat dan kami perlu selektif serta tidak mengejar saham yang telah bergerak melampaui fundamental.
Manulife Dana Kas II Kelas A
Reksa dana tersebut mengungguli tolok ukurnya pada kuartal ketiga tahun 2024. Suku bunga deposito bank turun sedikit menjadi 6,5% - 7,25% dari 6,5% - 7,5% pada kuartal sebelumnya. Likuiditas meningkat karena Rupiah menguat akibat melemahnya USD, didorong oleh data ekonomi AS yang moderat, yang meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Pada bulan September, The Fed menurunkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin, dan Bank Indonesia juga menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Baik The Fed maupun Bank Indonesia diperkirakan akan melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut pada kuartal keempat tahun 2024. Kami bertujuan untuk mengunci suku bunga yang menarik dan mencari peningkatan hasil dari obligasi pasar uang
Temukan solusi investasi kami atau hubungi kami
Dapatkan analisis insight terkini, agar Anda dapat cepat berinvestasi (Grow) dan terproteksi (Protect) dengan solusi terkurasi khusus untuk Anda di sini.
Grow and Protect
Topic
Explore more
Fund InsightsSanggahan
PT Bank DBS Indonesia (“DBSI”) berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan, serta merupakan peserta penjaminan Lembaga Penjamin Simpanan. Informasi di dalam publikasi ini diterbitkan oleh DBSI. Informasi ini berlandaskan pada informasi yang diperoleh dari sumber yang diyakini dapat diandalkan, tetapi DBSI tidak membuat pernyataan atau jaminan, tersurat maupun tersirat, sehubungan dengan keakuratan, kelengkapan, aktualitas, atau kebenaran untuk tujuan tertentu. Pendapat yang diungkapkan dapat berubah tanpa pemberitahuan. Setiap rekomendasi yang terkandung di sini tidak berkaitan dengan tujuan investasi secara spesifik, situasi keuangan dan kebutuhan khusus dari penerima tertentu. Informasi ini diterbitkan hanya untuk informasi penerima dan tidak akan diambil sebagai pengganti pelaksanaan penilaian oleh penerima yang harus mendapatkan nasihat hukum atau keuangan terpisah. DBSI atau individu yang terkait dengan DBSI tidak bertanggungjawab atas kerugian langsung, khusus, tidak langsung, konsekuensial, insidental, atau kehilangan atau kerugian lain apa pun yang timbul dari penggunaan informasi apa pun di sini (termasuk kesalahan, kelalaian atau kekeliruan pemberian pernyataan di sini, lalai atau lainnya) atau komunikasi lebih lanjut, bahkan jika DBSI atau orang lain telah diberitahu tentang kemungkinannya. Informasi di sini tidak dapat ditafsirkan sebagai penawaran atau permintaan penawaran untuk membeli atau menjual surat berharga, kontrak berjangka, opsi atau instrumen keuangan lainnya atau untuk memberikan saran atau layanan investasi. DBSI, direktur, pejabat, dan/atau karyawan dapat memiliki posisi atau kepentingan lain dan dapat mempengaruhi transaksi dalam sekuritas/surat berharga yang disebutkan di sini dan juga dapat melakukan atau berupaya melakukan perantaan, investasi perbankan dan layanan perbankan atau keuangan lainnya untuk perusahaan-perusahaan ini. Informasi di sini tidak dimaksudkan untuk disebarluaskan kepada, atau digunakan oleh, orang atau badan mana pun di yurisdiksi atau negara mana pun dimana distribusi atau penggunaannya akan bertentangan dengan hukum atau peraturan. Sumber untuk semua grafik dan tabel adalah CEIC dan Bloomberg kecuali ditentukan lain.
Related Insights
Related Insights
©2025 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank DBS Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bank Indonesia (BI), serta merupakan peserta penjaminan Lembaga Penjamin Simpanan (LPS)